Alta da Selic encarece o crédito e pressiona ainda mais o caixa de pequenas e médias empresas
O Copom elevou a Selic de 14,75% para 15% ao ano em 18 de junho de 2025, atingindo o maior patamar desde 2006. Essa alta — parte de um ciclo de sete aumentos consecutivos — encarece o crédito e intensifica a pressão sobre o caixa das pequenas e médias empresas, com risco de desaceleração na economia se as dívidas forem mal gerenciadas.
Com a Selic em 15%, o crédito rotativo, CDC e capital de giro se tornaram significativamente mais caros, diminuindo a margem de manobra para PMEs. Segundo a Agência Brasil e a CNN, o Copom reconhece que “grande parte dos impactos… ainda está por vir” , enquanto a ata do Banco Central indica que os juros devem ficar estáveis por “período prolongado” para controlar a inflação, que está em 5,3% ao ano .
A Febraban projeta crescimento de 8,5% no crédito em 2025, com alta de 0,7% nas linhas para pessoas jurídicas em maio, puxados por antecipação de recebíveis e recursos direcionados . Ainda assim, o crédito voltado para capital de giro mostra sinais de desaquecimento.
Para Noé Santiago, economista e CEO da ANIDEA, o momento exige revisão estratégica do endividamento. Ele reforça que a migração para linhas mais longas, como o crédito com garantia de imóvel, pode aliviar o caixa, graças a prazos estendidos e juros mais baixos.
De fato, o home equity ganhou força em 2024: os desembolsos saltaram 53,5%, totalizando R$ 10,9 bi, e a tendência é de crescimento contínuo até 2025, com taxas médias entre 1,1% e 1,2% ao mês e LTV de até 60% . Empresas como Nozar conseguiram reverter crises utilizando essa modalidade
Juros elevados exigem PMEs que adotem crédito estratégico e de longo prazo — especialmente via home equity — em vez de recorrer às linhas tradicionais. Segundo Noé Santiago:
“Quem ainda trata crédito como solução de curto prazo está vulnerável. Em cenário de juros altos, o crédito mal gerido não é apenas ineficiente — é perigoso.”
Serviço:
ANIDEA Soluções Financeiras
Noé Santiago – Economista (UFPR/FGV)
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